Guide pratique
Lire son contrat d'assurance-vie
Cinq étapes pour vous faire votre propre avis, sans être du métier : ce que vous payez, ce que vous détenez, ce que cela a produit, et quoi en faire.
Rassembler les bons documents
Tout ce qui compte figure déjà dans des documents que vous avez reçus. Le plus difficile est souvent de les retrouver.
- Relevé annuelenvoyé chaque année
- Noticeet annexe des frais
- DICun par support
Le relevé annuel est le document de base : l'assureur doit vous l'adresser chaque année. Il indique la valeur de votre contrat, les versements et les retraits de l'année, la répartition entre vos supports et le rendement servi sur le fonds euros.
La notice, ou les conditions générales, fixe les règles du jeu : frais sur versements, frais de gestion, frais d'arbitrage. Le document d'informations clés (DIC) existe pour chaque support que vous détenez : il résume son objectif, son niveau de risque et ses coûts. Vous le trouvez sur votre espace client ou sur le site de la société de gestion.
À faire
- Votre dernier relevé annuel de situation.
- La notice ou les conditions générales du contrat, avec l'annexe qui détaille les frais.
- Le DIC de chaque support que vous détenez.
- Si votre contrat est en gestion pilotée : le mandat signé et le dernier rapport de gestion.
Repère : Notez bien la date d'ouverture. Après huit ans, les gains que vous retirez bénéficient d'un abattement chaque année : un contrat ancien a une valeur qu'un contrat neuf n'a pas encore.
Additionner vos frais réels
Les frais se prélèvent chaque année, que les marchés montent ou baissent. Ils sont répartis entre plusieurs documents, et aucun ne vous donne le total.
1,7 % par an
- Contrat0,6 %
- Mandat0,3 %
- Fonds0,8 %
Le premier étage est celui du contrat : les frais de gestion sur les unités de compte, prélevés par l'assureur sur votre encours. Le deuxième n'existe qu'en gestion pilotée : la rémunération du gérant. Le troisième est le plus discret : les frais courants des fonds eux-mêmes, prélevés à l'intérieur de leur valeur et invisibles sur le relevé.
Pour ce troisième étage, pondérez chaque fonds par son poids dans le contrat. Un fonds à 1,5 % de frais courants qui représente 40 % de votre contrat compte pour 0,6 point dans le total.
À faire
- Les frais de gestion du contrat sur les unités de compte.
- Les frais du mandat, si votre contrat est en gestion pilotée.
- Les frais courants de chaque fonds, rubrique « coûts » du DIC, pondérés par leur poids.
- Les frais sur versements et sur arbitrages, s'il y en a.
Repère : Un contrat sobre géré seul revient autour de 0,6 à 1 % par an, fonds compris. Une gestion pilotée va de 1 % à plus de 2 %. Ce sont des ordres de grandeur de marché, qui varient selon les établissements.
Savoir ce que vous détenez
Le nom d'un profil ne dit pas ce qu'il contient : un « équilibré » peut détenir 40 % d'actions dans une maison et 70 % dans une autre.
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
Relevez la part de votre contrat placée sur le fonds euros, sur des obligations et sur des actions. C'est elle, bien plus que le nom du profil, qui décide de ce que votre contrat peut gagner et de ce qu'il peut perdre.
Chaque DIC porte aussi un indicateur de risque, noté de 1 à 7. Il combine l'ampleur des variations passées du support et le risque que l'émetteur ne tienne pas ses engagements. Plus la note est haute, plus le rendement espéré est élevé, et plus les baisses peuvent être fortes.
À faire
- Relever la part du fonds euros, des obligations et des actions.
- Relever l'indicateur de risque de chaque support, sur son DIC.
- Vous demander quand vous aurez besoin de cet argent.
Repère : Un placement qui peut perdre 20 % en quelques mois n'a rien à faire sur un argent dont vous aurez besoin dans trois ans, quel que soit son rendement moyen.
Comparer à un repère simple
« Elle a fait +20 % » ne dit rien de ce qu'elle aurait dû faire. Une performance se juge face à ce qu'un mélange simple, sans gérant, aurait produit.
Construisez un repère avec votre propre répartition. Un contrat à 60 % d'actions et 40 % de fonds euros se compare, par exemple, à 60 % d'un indice d'actions mondiales et 40 % du rendement du fonds euros de votre contrat. Le repère est imparfait, mais il donne un ordre de grandeur honnête de ce qu'un mélange sans gérant aurait produit.
Regardez au moins cinq ans, nets de tous frais. Si vous avez versé ou retiré pendant la période, la simple différence de valeur ne suffit pas : demandez la performance des supports ou du profil, publiée par l'assureur. Et regardez la pire année : un contrat qui perd moins dans les baisses peut valoir son prix, même avec un rendement moyen comparable.
À faire
- Relever la performance nette de frais sur cinq ans.
- Construire un repère avec votre répartition.
- Comparer la pire année de votre contrat à celle du repère.
Repère : En gestion pilotée, c'est au gérant de vous fournir ces chiffres, nets de tous frais, face à un repère honnête et sur un document daté.
Décider
Lire son contrat ne sert qu'à une chose : choisir en connaissance de cause. Il existe quatre issues, et aucune n'est la bonne par nature.
- GarderLe contrat tient la comparaison.
- ArbitrerChanger de supports dans le même contrat.
- TransférerVers un contrat du même assureur.
- Ouvrir ailleursEn pesant l'antériorité fiscale.
Garder, quand les frais sont connus, que la répartition vous ressemble et que le contrat tient la comparaison. Arbitrer, pour changer de supports à l'intérieur du même contrat, réduire les frais des fonds ou ajuster le risque. Transférer : depuis la loi Pacte, un contrat peut, sous conditions et si l'assureur l'accepte, être transféré vers un autre contrat du même assureur sans perdre son antériorité fiscale.
Ouvrir ailleurs, enfin : c'est possible, mais un rachat total fait perdre l'antériorité fiscale. Avant de clôturer un contrat ancien, pesez sa date d'ouverture. Il est souvent plus judicieux de le garder et d'orienter vos nouveaux versements vers un contrat moins chargé.
À faire
- Choisir entre garder, arbitrer, transférer ou ouvrir ailleurs.
- Noter ce qu'il vous reste à vérifier avant d'agir.
Repère : Si vous hésitez entre deux issues, c'est souvent le bon moment pour demander un regard extérieur.
Questions fréquentes
Ce guide est pédagogique : il ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation personnalisée. Les fourchettes de frais sont des ordres de grandeur de marché, qui varient selon les contrats et les établissements.